home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Business Assistant / Business Assistant.iso / legal / legal92 / form135.doc < prev    next >
Text File  |  1992-01-02  |  6KB  |  120 lines
  1.  
  2.                                 SECURITY AGREEMENT 
  3.                                   
  4.  
  5.                 AGREEMENT made this ______ day of ______, 19__ between 
  6.         _________________, _________________, __________________ 
  7.         ("Debtor"), and ______________, __________________, 
  8.         ___________,________________ ("Secured Party").  
  9.         
  10.                 1.  SECURITY INTEREST.  Debtor grants to Secured Party a 
  11.         security interest in all inventory, equipment, appliances, 
  12.         furnishings, and fixtures now or hereafter placed upon the 
  13.         premises known as _________________, located at _____________, 
  14.         ________________ (the "Premises") or used in connection therewith 
  15.         and in which Debtor now has or hereafter acquires any right and 
  16.         the proceeds therefrom.  As additional collateral, Debtor assigns 
  17.         to Secured Party, a security interest in all of its right, title, 
  18.         and interest to any trademarks, trade names, contract rights, and 
  19.         leasehold interests in which Debtor now has or hereafter 
  20.         acquires.  The Security Interest shall secure the payment and 
  21.         performance of Debtor's promissory note of even date herewith in 
  22.         the principal amount of _________________ ($___________) Dollars 
  23.         and the payment and performance of all other liabilities and 
  24.         obligations of Debtor to Secured Party of every kind and 
  25.         description, direct or indirect, absolute or contingent, due or 
  26.         to become due now existing or hereafter arising.  
  27.  
  28.                 2.  COVENANTS.   Debtor hereby warrants and covenants:
  29.  
  30.                 (a)  The collateral will be kept at ______________, 
  31.         _____________________, _______________; and that the collateral 
  32.         will not be removed from the Premises other than in the ordinary 
  33.         course of business.  
  34.  
  35.                 (b)  The Debtor's place of business is _____________, 
  36.         ________________. ____________________, and Debtor will 
  37.         immediately notify Secured Party in writing of any change in or 
  38.         discontinuance of Debtor's place of business.
  39.  
  40.                 (c)  The parties intend that the collateral is and will 
  41.         at all times remain personal property despite the fact and 
  42.         irrespective of the manner in which it is attached to realty.
  43.  
  44.                 (d)  The Debtor will not sell, dispose, or otherwise 
  45.         transfer the collateral or any interest therein without the prior 
  46.         written consent of Secured Party, and the Debtor shall keep the 
  47.         collateral free from unpaid charges (including rent), taxes, and 
  48.         liens.
  49.  
  50.                 (e)  The Debtor shall execute alone or with Secured Party 
  51.         any Financing Statement or other document or procure any 
  52.         document, and pay the cost of filing the same in all public 
  53.         offices wherever filing is deemed by Secured Party to be 
  54.         necessary.
  55.  
  56.                 (f)  Debtor shall maintain insurance at all times with 
  57.         respect to all collateral against risks of fire, theft, and other 
  58.         such risks and in such amounts as Secured Party may require.  The 
  59.         policies shall be payable to both the Secured Party and the 
  60.         Debtor as their interests appear and shall provide for ten (10) 
  61.         days written notice of cancellation to Secured Party.
  62.  
  63.                 (g)  The Debtor shall make all repairs, replacements, 
  64.         additions, and improvements necessary to maintain any equipment 
  65.         in good working order and condition.
  66.  
  67.                 At its option, Secured Party may discharge taxes, liens, 
  68.         or other encumbrances at any time levied or placed on the 
  69.         collateral, may pay rent or insurance due on the collateral and 
  70.         may pay for the maintenance and preservation of the collateral.  
  71.         Debtor agrees to reimburse Secured Party on demand for any 
  72.         payment made, or any expense incurred by Secured Party pursuant 
  73.         to the foregoing authorization.
  74.  
  75.                 3.  DEFAULT. The Debtor shall be in default under this 
  76.         Agreement upon the happening of any of the following:
  77.  
  78.                 (a)  any misrepresentation in connection with this 
  79.         Agreement on the part of the Debtor.
  80.  
  81.                 (b)  any noncompliance with or nonperformance of the 
  82.         Debtor's obligations under the Note or this Agreement.
  83.  
  84.                 (c)  if Debtor is involved in any financial difficulty as 
  85.         evidenced by (i) an assignment for the benefit of creditors, or 
  86.         (ii) an attachment or receivership of assets not dissolved within 
  87.         thirty (30) days, or (iii) the institution of Bankruptcy 
  88.         proceedings, whether voluntary or involuntary, which is not 
  89.         dismissed within thirty (30) days from the date on which it is 
  90.         filed. 
  91.  
  92.                 Upon default and at any time thereafter, Secured Party 
  93.         may declare all obligations secured hereby immediately due and 
  94.         payable and shall have the remedies of a Secured Party under the 
  95.         Uniform Commercial Code.  Secured Party may require the Debtor to 
  96.         make it available to Secured Party at a place which is mutually 
  97.         convenient.     
  98.  
  99.                 No waiver by Secured Party of any default shall operate 
  100.         as a waiver of any other default or of the same default on a 
  101.         future occasion.
  102.  
  103.                 This Agreement shall inure to the benefit up and bind the 
  104.         heirs, executors, administrators, successors, and assigns of the 
  105.         parties. 
  106.  
  107.                 This Agreement shall have the effect of an instrument 
  108.         under seal.
  109.  
  110.                                         By:
  111.  
  112.        Date:                            ___________________________
  113.  
  114.                                         ___________________________
  115.  
  116.         NOTE: FILE FINANCING STATEMENTS IN OR WITHIN FIVE (5) DAYS FROM 
  117.               DATE.
  118.                                                      Form 135
  119.                                                      
  120.